谁会想到股票怎样杠杆交易，厦门银行目前是如此尴尬的窘境。竟然在A股上市的城商行中，排名垫底了。

有数据显示，2025年一季度城商行中，遥遥领先的是江苏银行。无论是营收和归母净利润方面，分别是223亿和97亿。反观最差的都是一家，那就是厦门银行，厦门银行仅12.14亿元，且同比大幅下降18.42%。归母净利润是6.45亿元，同比下降14.21% ，表明和营收和盈利都面临不小的压力。

那么。到底是什么原因造成厦门银行下滑的呢？不妨从以下方面进行剖析。

作为福建省首家上市城商行，厦门银行的困境折射出银行业在宏观经济调整、利率市场化深化及自身战略转型中的多重挑战。

业绩降幅扩大的直接诱因

利息净收入萎缩：息差收窄与负债成本刚性。厦门银行的核心收入高度依赖利息净收入，其占比超过70%，然而，2025年一季度净息差同比收窄，导致利息净收入减少0.46亿元。

这一现象的背后是多重压力，资产端收益率下行：LPR持续走低与新发放贷款利率下降，叠加存量贷款重定价效应，直接压缩了资产端的收益空间。

负债端成本刚性，尽管存款成本率较去年同期下降30个基点至2.15%，但存款定期化趋势未改，负债端优化滞后于资产端收益下滑。例如，2024年厦门银行净息差已降至1.06%，在A股上市银行中垫底。

非息收入暴跌

非息收入的大幅缩水是营收下滑的关键推手。一季度投资类业务收益同比减少2.03亿元，主要源于债券市场利率上行导致的公允价值变动损失。

具体而言：债券投资浮亏：中债10年期国债收益率从年初的1.6%攀升至1.9%，银行交易性金融资产估值普遍承压，厦门银行持有的债券类资产公允价值变动收益同比减少2.24亿元。

手续费收入萎缩：理财业务、代销保险等中间业务收入持续低迷。2024年手续费及佣金净收入同比下降9.97%，2025年一季度仍未见改善。

资产质量恶化

尽管厦门银行不良贷款率长期处于行业低位(2024年末为0.74%)，但2025年一季度不良贷款余额激增19.25%至18.03亿元，不良率攀升至0.86%，拨备覆盖率从391.94%骤降至313.57%。

这一变化反映了两大风险：关注类贷款隐患：截至2024年9月末，关注类贷款余额较2023年末翻倍至60.14亿元，占比从1.43%升至2.92%，潜在不良压力显著。

房地产贷款风险暴露，厦门银行曾多次“踩雷”房企，如阳光城、恒大等。截至2024年6月末，其房地产贷款余额84.37亿元，虽占比仅3.96%，但相关诉讼及减值风险持续发酵。

战略转型滞后与暴雷企业的关联

过度依赖传统模式，息差主导与业务单一性。厦门银行的战略重心长期停留在传统存贷业务，非息收入占比不足30%，远低于江苏银行等竞争对手。这种模式在利率市场化深化下显得尤为脆弱：收入结构失衡：2024年非息收入中，投资收益占比大幅波动(同比+175.8%)，依赖市场环境，缺乏可持续性。

数字化转型迟缓，与青岛银行、江苏银行相比，厦门银行在金融科技投入、场景化服务及线上化转型上进展缓慢。例如，青岛银行通过“苏银e链”等数字化产品提升供应链金融效率，而厦门银行尚未形成类似优势。

战略调整的被动性

2024年，厦门银行主动压降低息票据规模42.68%，推动一般贷款增长2.87%。然而，这一调整未能对冲行业性息差收窄的影响，反而暴露出两大问题：客户结构单一，对公业务过度依赖地方中小企业和台商客户，抗周期能力弱。尽管台企客户贡献了12.4%的对公存款，但其规模有限，难以支撑整体增长。

区域布局局限，业务集中在福建、重庆等地，区域经济波动(如房地产下行)直接冲击资产质量。

暴雷企业的连锁反应

厦门银行与高风险房企的关联加剧了其资产质量压力。例如：阳光城诉讼案，2022年厦门银行因3.65亿元借款纠纷起诉阳光城控股股东，质押股票市值仅3亿元，难以覆盖本息。此类案件不仅导致直接损失，还消耗大量风控与法律资源。

关注类贷款激增，部分企业因经营恶化被划入关注类，需计提更多拨备，进一步侵蚀利润。

头部银行的“马太效应”

2025年一季度，城农商行业绩呈现“冰火两重天”。江苏银行以223.04亿元营收(同比+6.21%)领跑，而厦门银行营收降幅达18.42%，成为表现最差的城商行。这种分化源于：

业务结构差异，江苏银行通过优化资产配置、提升零售及科技金融占比，实现息差边际改善；厦门银行则因过度依赖传统业务陷入被动。

区域经济支撑力，江苏银行深耕长三角经济高地，而厦门银行所在的福建省面临房地产调整与不确定性的双重压力。

竞争劣势：创新不足与本地化优势未显

与青岛银行、常熟农商行等相比，厦门银行的短板尤为突出。

产品创新滞后：青岛银行推出“院易融”“诊易融”等场景化产品，精准切入医疗金融；厦门银行虽强调对台服务，但产品同质化严重，未能形成差异化竞争力。

科技赋能不足：江苏银行通过“科创e贷”等数字化工具提升服务效率，而厦门银行的科技投入尚未转化为业务增长点。

处罚频发与管理层动荡。近年来，厦门银行因信贷违规、消保不力等问题屡遭监管处罚。2023年因23项违规被罚764.6万元，2024年漳州分行再领186万元罚单。此外，管理层频繁变动(如2025年换帅)延缓了战略执行，加剧了市场对其稳定性的担忧。

破局之路：战略重构与风险缓释

优化负债结构，稳住息差基本盘。降低存款成本，通过提升结算存款占比、推广低成本负债产品，缓解息差压力。2025年一季度存款成本率已降至2.15%，但较头部银行仍有差距。

差异化定价策略，针对台商、中小企业客群设计弹性利率产品，提升贷款收益率。

加速非息业务转型，降低市场波动依赖。财富管理突破：借鉴青岛银行“低波理财+慈善元素”模式，推出特色财富产品，提升手续费收入。

投行与中间业务协同，发展供应链金融、并购顾问等业务，依托台企客户资源拓展服务链条。

强化风控与合规，重塑市场信心。严控房地产风险：压缩高风险敞口，加强贷后监控，避免“阳光城式”暴雷重演。

完善内控体系，建立数字化风控平台，提升不良贷款预警与处置效率。

转型阵痛中的生存考验，厦门银行的业绩下滑是宏观经济周期、行业竞争格局与自身战略缺陷共同作用的结果。短期内，其仍需承受息差收窄与资产质量压力的双重考验；长期来看，能否依托对台特色实现差异化突围，将决定其能否在城农商行分化浪潮中重获生机。

新任董事长洪枇杷的兴业银行背景或许能为转型注入新思路，但战略执行的有效性与市场环境的配合度仍是关键变量。对于投资者而言，厦门银行的未来不仅需要关注财务指标的边际改善，更需审视其战略重构的深度与速度。

东方系以及4.19亿元贷款纠纷

厦门银行对银祥集团及东方系的贷款虽设置了“抵押+担保”双重保障，但东方集团已因财务造假被立案并面临退市，银祥油脂被多家银行起诉，抵押物价值可能因市场波动或司法处置难度而缩水。

尽管厦门银行已计提部分减值准备(2024年计提力度加大144.18%)，但若抵押物处置不足或担保方连带清偿能力不足，仍可能造成实际损失，进一步侵蚀利润空间。

市场信心与品牌声誉受损，此次纠纷暴露了厦门银行在信贷风控中的隐患。银祥油脂曾是厦门银行制造业贷款第一大客户，长期合作未及时识别其关联风险，引发市场对银行风险管控能力的质疑。此外，诉讼案件频发(2020-2024年累计382件)加剧了投资者对其合规性和资产质量的担忧，股价长期低迷(较上市高点缩水超60%)。

流动性管理与拨备压力，截至2024年上半年，厦门银行关注类贷款激增至48.3亿元(较上年末增18.26亿元)，占贷款总额2.26%，潜在不良压力显著。若银祥贷款风险进一步暴露，可能迫使银行增加拨备计提，压缩盈利空间。

区域经济结构与本地产业依赖的制约区域经济集中与房地产风险。厦门银行业务高度集中于福建省(占比超60%)和重庆市，而福建省近年受房地产调整和台海局势影响较大。厦门银行房地产贷款余额84.37亿元(占贷款总额3.96%)，虽比例不高，但多次“踩雷”房企(如阳光城、恒大)，显示区域经济对特定行业的依赖放大了风险。

户结构单一与抗周期能力弱，厦门银行对公业务聚焦地方中小企业和台商客户，例如台企客户贡献12.4%的对公存款。此类客户抗风险能力较低，经济下行期易引发不良贷款攀升。2024年关注类贷款占比从1.43%升至2.92%，主要源于受外部环境影响的中小企业客户风险信号。

区域竞争与转型滞后，相比深耕长三角的江苏银行或创新场景金融的青岛银行，厦门银行在跨区域布局和数字化转型上进展缓慢。其非息收入占比不足30%，依赖传统存贷业务，而2024年净息差仅1.06%(A股上市银行垫底)，难以对冲利率市场化压力。

非息收入波动与投资失利。非息收入依赖投资收益，但2023年债券投资规模增长14.86%的同时收益反降25%，反映资产配置策略存在问题。此外，9.5亿元票据纠纷(历时8年未决)等历史遗留问题消耗大量资源。

合规问题与内控缺陷。2023年因23项违规被罚764.6万元(涉及消保、反洗钱等)，2024年漳州分行再领186万元罚单，暴露内控薄弱，增加合规成本并削弱客户信任。

未来挑战与破局方向

需加快不良贷款清收(如通过转让给资产管理公司)，优化抵押物处置流程，同时审慎评估关联企业担保有效性。

区域特色与差异化竞争，利用福建区位优势打造不可替代性；拓展财富管理等中间业务，降低对息差依赖。

战略转型与治理优化，新任董事长洪枇杷需推动数字化转型(借鉴兴业银行经验)，优化负债结构(降低存款成本)，并稳定管理层以减少战略执行断层。

厦门银行的4亿元贷款纠纷不仅是单一风险事件，更是其区域经济依赖、业务结构单一及内控短板叠加的缩影。短期需化解资产质量压力，长期则需通过战略重构打破地域局限，提升抗周期能力。

新任管理层能否在合规整改与创新转型间找到平衡股票怎样杠杆交易，将成为其能否逆转颓势的关键。

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