悦康药业终于发布就国家医保局关注函发布了公告按天配资周末，承认国家医保局不点名的那个银杏叶企业就是自己。

1 、国家医保局关注函中说悦康药业的“一款名为‘银杏叶’的药品，底价每支8.5元，售价每支25.28元，医生每使用1支可提成4元",悦康药业公告公告说承诺将该产品全国挂网价格由24.1元/支、18.14元/支(部分省份集采中标价格)统一调整为11.2元/支。

2 、从国家医保局的数据看，悦康药业给中间推广商的底价是 8.5，然后病人到手价格是 25.28，去掉医生的4 元(贿赂)，中间商还有 12.78 的价差(这部分包括医院的利润吗？)，根据悦康药业的公告，今后挂牌价格变成 11.2元/支，如果底价还是 8.5，那么中间商的价格只有 2.7 元/支了，肯定是付不出医生的钱了。

3 、悦康药业公告事实上承认了药品流动中存在贿赂的情况，不过公司表示”未指导及要求通过经销商抬高挂网价格、实施不正当营销行为“，这个表达其实就是举报这些贿赂是经销商干的，公司没干。但大家明白，这就是商业模式，通过商业模式，经销商干脏事。至于有关部门是否查处这些经销商和医生，是另外一回事。

4 、悦康药业的商业模式中，就存在贿赂的空间。2017年，悦康药业完成银杏叶提取物注射液再注册那一年，销售费用占比还在24.16%，2018年来，悦康药业的销售费用占比就迅速攀升至40%以上。其财报和招股书中信息显示，悦康药业的销售费用，2019年至2023年分别为18.81亿元、20.16亿元、23.27亿元、19.78亿元、17.67亿元，销售费用率分别为43.88%、46.46%、46.86%、43.55%、42.11%，均超过40%。这五年，销售费用合计为99.69亿元。具体来看，2023年达到17.67亿元，销售费用主要由市场宣传及推广费构成，占总额的97%以上，2024 年中报显示，公司的销售费用为 6.79 亿。若以此比例估算，2019年至2024年中，公司市场宣传推广费超过100亿元。

5 、事实上，对于医药企业的大额营销费用(有的叫学术推广费)一直是 IPO 审核的重点，2021 年，本公众号发布了”倍特药业IPO:一份丑态百出的罪恶说明书？3年45亿学术推广费“的研究报告，然后证监会在注册阶段把倍特药业拉下马，交易所也对医药类企业的商业贿赂问题专项审核，《关于深市医药公司商业贿赂相关问题监管工作情况的报告》深证发〔2023〕36号)非常细致(悦康药业就是“虚高式”交易。)：

“回扣式”药品销售。销售药品时，医药公司和销售终端医院或药品零售商提前约定好药品的回扣比例，在账外暗中通过现金、实物等方式支付给医院或医务人员，以往常见的行贿手法是支付现金、赠送红包、购物卡、烟酒等贵重物品。医药公司直接现金行贿医务人员风险较高，目前该手段已较少使用，转而通过经销商或第三方间接行贿医务人员。如杭州建宁医药科技有限公司为将药品销售给某县人民医院，与该医院药剂科工作人员王某约定，按照医院药品采购价的一定比例支付回扣，通过经销商支付给王某回扣款。

“福利式”会议赞助。学术会议赞助是医药公司一种常见的行为，部分医药公司假借学术会议的名义，为参会医生安排旅游、休闲活动，报销各类费用，并支付会务费、推广费、讲课费、科研费、劳务费、咨询费等，向医生输送不当利益。如浙江惠迪森医药有限公司组织某县人民医院耳鼻喉科在上海举办学术会议，期间发放给参会医生现金劳务费、食宿费，并向医院和医生支付药品推广费和科研费用。

“虚高式”交易。部分医药公司额外增加原材料采购代理环节，以虚高价格向指定代理商采购原材料，代理商将低买高卖获得的差价套现后，支付给医药公司下游药品经销商，用于贿赂医务人员。如广州白云山医药集团股份有限公司与下游50多家药品经销商相互串通，用虚高价格向指定代理商采购87 种药品的原材料，代理商将获得的差价套现后支付给上述经销商。

“定制式”招投标。有些医院利用医学专业性强的壁垒，在医药用品、医疗仪器等招投标上，巧设“技术参数”“药效参数”等特定条件，打着“科技”“药效”的幌子，加码“定制”招投标筛选规则，变相达到与“指定”医药公司合作的目的。如江苏扬子江医药经销有限公司业务人员与广德县人民医院院长合谋，通过修改心脑血管药效参数，使该公司生产的某品牌心脑血管药品顺利中标。

“规避式”设备投放。医院采购设备往往需要招投标，为缓解部分医院因经费不足而导致的设备紧缺问题，医药公司以捐赠、投放、借用设备等名义规避相应药品、试剂、耗材的招标采购。如安徽宣草之医药有限公司为了向旌德县人民医院销售血液透析的辅助药品，赠送血液透析机供院方使用，院方则采购指定的血透药品作为补偿。

其他手段。随着监管加强，传统贿赂手段日益减少，新型行贿手段花样翻新，更为隐蔽。如借医疗设备租赁、设备入股名义，通过支付租金、参与分红等方式变相行贿；或者为医生请保姆，提供学习培训、出国旅游机会，帮助医生发表论文，帮助子女升学等。

6 、可笑的的是，悦康药业的 IPO 问询中自己明确表示” 报告期内，发行人不存在对经销商的返利政策和现金折扣政策，未发生返利或现金折扣的情况。“。交易所是不是应该倒过来查一下 IPO 时候也说谎了？

悦康药业公告承认国家医保局说的就是自己

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悦康药业承认风险

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重温国家医保局函

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IPO 融资 15 亿最后融资超过 20 亿

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推广商负责

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多年销售费用100 亿

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图片 按天配资周末

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